英伟达H200停产，特朗普要价25%芯片税，中国特供成历史

北京时间3月6日，全球AI算力供应链再次震荡。

美国政府正在酝酿新的AI芯片出口管制措施，不仅要对中国特供版芯片征收 25% 的"过路费"，还要限购 7.5 万颗。

另一边，英伟达也彻底失去了耐心。据供应链消息，英伟达已通知台积电，暂停中国特供版 H200 的生产线。

两件事正在同时发生——美国在收紧算力出口规则，英伟达开始重新分配全球产能。

01. 限购、抽成、全球监管

如果说之前的禁令只是卡脖子，那么这次特朗普政府是要**“抽血”**。

据多家外媒披露，美国商务部正准备出台新规，针对阿里、字节跳动等中国企业，每家每年最多采购 75,000 颗 H200 GPU，AMD 的 MI325 等AI芯片也将被纳入同一限额体系。

7.5 万颗是什么概念？大型AI模型训练往往需要 10 万到 20 万颗 GPU，这无异于杯水车薪。

数量限制之外，美国还提出了另一项极具争议的政策——在放行 H200 出口的同时，强制要求芯片厂商上交 25% 的营收分成（最早方案仅 15%，后被提高）。

英伟达 H200 芯片特写

这一政策不仅适用于英伟达，还可能覆盖 Intel、AMD 等厂商。中国企业不仅要忍受性能阉割的特供版，还要为此支付高额溢价，而这笔巨额资金将直接流入美国财政部。

美国不仅要在供应端影响中国AI的发展速度，还想收割全球。

根据草案披露，任何企业若想建立超过 20 万颗 GB300 规模的超大集群，都必须经过美国政府审批——中东、欧洲概莫能外。

部分法律专家认为，这种收费模式可能面临合法性质疑。但从以往经验来看，美国正计划把高端芯片变成一种需要"特许经营"的政治资产。

02. 英伟达叫停 H200，押注 Vera Rubin

政策的不确定性，已经开始影响供应链，黄仁勋决定弃车保帅。

据供应链知情人士透露，英伟达已向台积电下达指令，要求减少 H200 的生产计划，取而代之的是新一代 Vera Rubin 芯片。

英伟达下一代旗舰：Vera Rubin 超级芯片

对于英伟达而言，H200 特供版是 H100 受限后专为中国市场推出的替代方案，但已陷入三重困境：

• 性能：为合规被"阉割"，竞争力大打折扣
• 价格：合规成本叠加潜在关税，售价居高不下
• 风险：时刻面临美国政府的政策突变

既然合规之路越走越窄，不如干脆切断这部分业务，将产能输送给需求依然爆炸的全球市场。

尽管失去了中国这块大蛋糕，英伟达股票依然看涨。过去三个月，41 位华尔街分析师给出的评级仍是 Strong Buy（强烈买入），平均目标价看高至 271.89 美元，较当前股价上涨空间接近 48%。

台积电 H200 代工生产现场

欧美数据中心建设正在快速增长，AI基础设施需求远远没有触顶。

03. 国产算力倒逼美国变招

为什么美国政府会在此时推出如此激进的"限购 + 抽成"政策？

并不是因为封锁太成功，而是因为封锁失效了。

华为 Ascend 系列（昇腾 910C）等国产AI芯片快速崛起，让美国意识到单纯禁售正在失效。过去一年，阿里、腾讯、百度开始大规模采购国产算力，英伟达特供版的吸引力肉眼可见地下降。

国产算力崛起，华为昇腾系列成替代核心

美国政府陷入两难：彻底切断供应，会倒逼中国芯片加速"去美化"；放任不管，中国AI的发展速度又令其寝食难安。

于是，我们看到了这种看似矛盾的政策——允许卖，但要限购；允许买，但要交税。

全球AI算力体系正在逐渐分裂为两条路线：一条是以美国企业为核心的 GPU 生态，另一条是以中国厂商主导的国产算力体系。

芯片从来不只是商品，它同时也是技术工具、产业基础、政治筹码。

美国的新策略，是试图建立一套全球监控网络，通过掌握芯片流向，防止中国企业借道东南亚、中东绕过封锁。这是一场全方位的围堵。

04. 结语

英伟达 H200 的停产，短期阵痛不可避免。

7.5 万颗的限额对于如饥似渴的中国大模型产业而言，注定带来算力缺口的剧痛。但从长远来看，这或许是国产芯片迎来的最好、也是最后的机会。

当"买不如造"成了生存的唯一路径，华为、海光、寒武纪等国产厂商将接过历史的接力棒。

华为芯片制造工厂航拍

“当大门紧闭，我们唯一的选择就是拆掉围墙，自己盖一座楼。”

2026年，注定将是中国芯的"背水一战"。
（微信公众号：Tahou_2025）