Anthropic，被曝上市！

又一家AI巨头的IPO要来了？

智东西3月27日报道，据外媒The Information援引知情人士消息透露， Anthropic的高管们已经讨论过最早于今年第四季度进行该公司的IPO（首次公开募股），可能在IPO中筹集超过600亿美元（约合4146.9亿元人民币）的资金。

这有望成为继SpaceX之后规模全球第二大的IPO，SpaceX预计最早将于今年夏季通过IPO筹集高达750亿美元（约合5183.6亿元人民币）的资金。最终的融资额将在IPO发行前夕确定。

公司通常在IPO中出售其总股权的10%到25%，该公司上个月融资时估值达3500亿美元。据一位知情人士透露，该公司正在与威尔逊·桑西尼律师事务所合作，推进IPO顺利进行。

其劲敌OpenAI也正积极筹备上市，据知情人士透露，OpenAI CEO萨姆·阿尔特曼（Sam Altman）私下称，他更倾向于在Anthropic上市之前先让ChatGPT的开发商OpenAI上市。一位了解内情的人士称，OpenAI在融资前估值已接近7300亿美元，融资额接近1200亿美元，因此目前并不面临上市的财务压力。

▲OpenAI和Anthropic的年化收入走势

OpenAI和Anthropic股票的上市将是AI热潮中的一个里程碑事件。Anthropic今年的营收增长惊人，凭借其自动化编码工具的强劲表现，今年前两个月的年化收入翻了一番多，达到190亿美元，并且正在缩小与OpenAI的营收差距。

与此同时，OpenAI凭借ChatGPT的订阅收入，上个月年化销售额突破250亿美元。Anthropic在去年12月预测，其业务最早将于2028年实现正向自由现金流；而OpenAI在本季度早些时候预测，到2030年将实现正自由现金流，尽管OpenAI此前曾预测，在此之前其资金消耗将超过2000亿美元。

▲OpenAI与Anthropic的现金流走势预测

相比之下，Anthropic此前乐观地预测，在产生正自由现金流之前，它将烧掉约220亿美元。

参与IPO的银行家和律师普遍认为Anthropic会比OpenAI更早上市，因为他们认为公开市场投资者会更青睐Anthropic专注于向开发者和企业销售产品，而不是向消费者销售产品，以及其预计更快的盈利路径。

一位IPO顾问称，当Anthropic和OpenAI与监管机构讨论其潜在的IPO时，它们在确认与转售其AI模型的云提供商相关的收入方面的不同方法几乎肯定会被提及，就像这两家公司如何预测前所未有的收入增长和服务器成本一样。

▲Anthropic业绩走势预测

两家公司都在竞相争取私募股权公司旗下的优质企业客户。据知情人士透露，Anthropic正在与包括黑石集团、Hellman&Friedman和Permira在内的多家私募股权公司洽谈成立合资企业。OpenAI也曾与TPG、Advent International、贝恩资本和Brookfield Asset Management等私募股权公司探讨过类似的合资事宜。

▲OpenAI的业绩雄心

结语：AI行业加速迈入资本市场

从产业视角看，Anthropic与OpenAI的IPO竞速，标志着AI行业正迈入资本市场的成熟博弈。Anthropic主攻企业端与盈利路径的明确性，使其更易赢得公开市场的青睐，而OpenAI虽坐拥消费者端的巨大声量，却仍需平衡巨额烧钱与长期回报的矛盾。

这场IPO之争更将为整个AI产业树立估值与治理的参照系。无论谁先登陆公开市场，都将加速AI从“烧钱换增长”向“可持续盈利”的范式转变，并推动一级市场与二级市场对AI资产的定价逻辑进一步分化与明晰。

文章来自于微信公众号 "智东西"，作者 "智东西"