百度2026Q2财报：AI占比超50% 广告下滑19%+双重上市

近期，某科技企业公布了2026年第二季度的财务报告，整体营收表现未达市场预期，此前华尔街分析师平均预计营收为319.6亿元，财报发布后，企业盘前股价下跌9%。本季度该企业总营收为313.25亿元，同比下滑4.2%；归属于母公司的净利润为23.19亿元，同比大幅下降68.33%，非GAAP口径净利润为26亿元；当期研发投入合计46亿元，同比下滑10%。

从营收结构来看，核心广告业务的下滑抵消了AI相关业务的增长，最终导致整体营收与净利润双双承压。值得关注的是，该企业的AI驱动核心业务营收达到125亿元，该板块收入已经连续两个季度占据一般性业务收入的半数以上：今年第二季度占比达50%，第一季度为52%，去年同期这一比例仅为38%。

在智能云业务板块中，GPU云服务营收同比暴涨283%，企业高管在财报电话会上透露，该项业务已经连续四个季度实现三位数增长。针对昆仑芯的上市进程，企业智能云事业群总裁沈抖表示，相关工作仍在推进中，对其长期增长潜力和商业前景充满信心。财报同时披露，智能云基础设施整体营收为73亿元，同比增长50%，反映出市场对公有云AI算力的需求持续攀升。此外，企业首席财务官表示，GPU云业务通常拥有更高的利润率，其在总营收中的占比将逐步提升。创始人在财报会上还提到，千帆大模型服务及Agent平台的外部客户Token使用收入同比增长超9倍。

AI应用板块方面，本季度营收达25亿元，同比上涨3%。截至今年6月，百度文库与百度网盘全线产品中的AI功能日活渗透率同比提升27.4%。企业披露的多款AI产品表现亮眼：通用智能体“百度搭子”7月的月活用户环比增速达到1063.79%，位列同类榜单第一；“库库AI”办公月活用户超2500万，位居AI办公赛道首位。根据沙利文发布的行业报告，企业旗下无代码应用生成平台“秒哒”国内市场份额达33.4%，排名行业第一；自我演化智能体“百度伐谋”自发布以来，已有3000家企业申请试用。

AI原生营销服务领域，本季度营收达26亿元，同比基本持平。截至今年6月，企业旗下主App月活跃用户规模达到6.44亿。全场景数字人平台“百度一镜”已服务超10万家客户，覆盖30多个行业。

有行业分析师指出，该企业持续加码AI基础设施建设与人才投入，即便AI相关收入保持增长，短期高额的转型投入仍将对利润率构成压力。

本季度一般性业务收入中的广告业务表现疲软，营收为131亿元，同比下降19%，环比仅增长4%，占主营业务总收入比重达到52%。财报提到，当期收入成本为191亿元，同比增长4%，主要源于智能云业务相关成本增加。

具体财务指标方面，本季度营业利润为30亿元，营业利润率达10%；非GAAP营业利润为38亿元，营业利润率为12%。归属于母公司的净利润率为7%，摊薄每股ADS收益为5.74元；非GAAP口径净利润率为8%，摊薄每股ADS收益为7.22元。调整后息税折旧摊销前利润为62亿元，利润率为20%。截至6月30日，企业现金及投资总额达2831亿元，当期经营活动现金流为34亿元。

研发投入的同比下滑主要源于人员薪酬相关开支的变化。自今年第一季度起，企业通过股票回购计划已向股东返还2.59亿美元，约合人民币17.46亿元。截至6月30日，一般性业务员工规模约为2.7万人，较2025年第四季度的2.9万人有所减少。

今年7月，企业宣布拟将香港联交所主板从第二上市地转换为主要上市地，完成后将实现香港联交所与纳斯达克全球市场的双重主要上市。本次转换预计于2026年内生效，最终结果需等待股东大会审批及香港联交所核准。

伴随本次主要上市转换，企业董事会批准了专门委员会成员调整方案：独立董事杨元庆新增出任审计委员会委员，调整后审计委员会成员包括刘晓丹、符绩勋、杨元庆，由刘晓丹任主席；独立董事刘晓丹新增出任公司治理与提名委员会委员，调整后该委员会成员包括符绩勋、杨元庆、刘晓丹，由符绩勋任主席。企业高管表示，此次双重主要上市的主要目的在于拓宽投资者群体、提升股票流动性，并为后续融资提供更大灵活性。

综合来看，本季度在线营销服务的大幅下滑是拖累整体营收下行的核心原因。随着抖音、小红书、微信生态等内容平台以及AI原生搜索工具持续抢夺用户的泛搜索需求，企业的搜索广告业务承压明显。而在AI业务板块，算力基础设施售卖仍是当前的营收主力，AI原生应用的商业化能力仍有提升空间。目前企业已经完成AI收入占一般性收入半数以上的里程碑，未来能否逐步缩小传统业务与AI新业务增量之间的差距，将成为开启AI驱动新一轮增长周期的关键。