AMD82亿美元全股票收购李飞飞的World Labs
芯片巨头AMD正式公布全股票收购计划，将以82亿美元的总对价收购空间智能企业World Labs。这家由李飞飞创立的公司，从2024年初创办到2026年中签署收购协议，仅用两年多时间就完成了从初创团队到被科技巨头吸纳的快速成长。
交易交割完成后，李飞飞将加入AMD，担任执行副总裁兼首席科学家，直接向公司董事长兼CEO苏姿丰汇报工作。联合创始人Justin Johnson和Ben Mildenhall则会带领World Labs整体团队并入AMD，组建全新的前沿AI研究组织。双方还计划共同打造覆盖硬件、软件、平台以及开放模型的端到端AI生态体系。
早在2026年9月初英伟达收购相关企业之后，行业内就纷纷猜测AMD会采取何种应对动作，何时会出手布局相关赛道。此次收购正式揭晓了答案，该交易预计将在2026年底前完成，仍需取得相关监管批准并满足惯常的交割条件。
双方合作早有铺垫，从投资到技术落地历时一年半
这笔收购并非毫无预兆，双方的合作可以追溯到更早的融资与技术协作阶段。AMD旗下的投资机构在World Labs 2024年9月的B轮融资中就已入局，当时该轮融资的投后估值为13亿美元，本轮融资的天使投资人还包括Geoffrey Hinton、Andrej Karpathy、Jeff Dean等行业知名学者。
2025年，双方启动深度技术合作，围绕AMD GPU平台上的模型训练和推理优化展开联合开发。其中，训练优化涉及分布式训练、通信协调、混合精度计算和内存管理等多个维度，推理优化则覆盖算子融合、批处理、量化以及编译器层面的调整。针对World Labs的世界模型，还需要处理视频处理、三维表示和相机控制相关的复杂数据输入，双方的工程团队已经在AMD平台上共同解决真实模型的性能瓶颈问题。
2026年1月，双方的合作正式搬上公开舞台。在CES 2026展会现场，苏姿丰与李飞飞同台展示了World Labs的产品Marble，演示素材选用了AMD硅谷办公室的实景照片，将少量场景转化为可导航的三维环境，在保留真实几何结构和空间尺度的同时，对整体设计风格进行了调整。
2026年2月18日，World Labs完成10亿美元的C轮融资，投后估值达到54亿美元，AMD Ventures继续参与跟投。本轮融资的其他投资者还包括NVIDIA、Autodesk，其中Autodesk单独披露了2亿美元的投资额。一个月后的3月19日，AMD公开宣布将进一步扩大双方在AMD Instinct GPU上的空间智能与世界模型算力合作，合作范围涵盖工作负载优化、云端协同和市场支持等多个方面。
从早期资本投入到深度技术协作，再到联合亮相展会和扩大算力合作，最终走向82亿美元的全面收购，两家企业的合作历程历时约一年半。
空间智能成芯片巨头竞争新赛道
World Labs的核心技术方向为空间智能，目标是构建能够感知、生成、重建和模拟三维世界的世界模型。2026年9月初，也就是收购公告发布前约一个月，World Labs正式发布了Atlas——一款从头开始预训练的多模态世界模型。
Atlas采用多模态自回归扩散Transformer架构，可以原生处理文本、图像、视频和三维数据，将不同类型的输入整合到共享的空间上下文中，最终生成与既有三维空间内容保持一致的新内容。World Labs将Atlas的核心能力称为“新视角预测”：给定一张或多张图像以及对应的相机空间关系，模型可以生成指定位置、角度和路径下的未见过的视角，类似大语言模型预测下一个token的逻辑，只不过输出对象从文本序列转变为三维空间中的视觉内容。
Atlas具备多项核心能力：可以通过1到数十张图像重建真实场景，并输出新视角和显式三维结果；支持通过精确相机控制生成最高1分钟、1440p分辨率的视频；能够从视频中理解空间与时间的演化关系；也可以直接从文本生成图像和360度全景，输出格式包括点云和3D Gaussian splats。
此外，World Labs此前还收购了SceniX，将业务拓展至机器人仿真领域，覆盖强化学习环境生成和Real-to-Sim工作流等方向。在面向用户的产品层面，World Labs推出了Marble平台，支持从文本、图像、视频或三维结构创建、编辑和共享高保真的持久化三维世界，定位为创意设计、机器人训练和科学发现等场景的基础工具，未来版本将由Atlas作为底层模型驱动。
对AMD而言，这些技术代表了一类全新的AI工作负载。空间模型同时涉及大规模视觉与视频训练、多视角空间上下文处理、扩散与自回归生成、三维几何与深度预测、长时序高分辨率视频输出、机器人仿真以及低延迟实时交互推理，计算特征与当前主流的大语言模型存在显著差异。
AMD在官方公告中表示，随着AI技术拓展到推理、机器人、仿真和物理AI等领域，算力基础设施的需求将更加多元化，World Labs的模型开发经验将帮助AMD更好地制定未来技术路线图。此次收购的核心价值在于，让芯片与系统设计团队能够直接参与并理解这类新型工作负载的需求，而非等到模型定型后再被动适配。
这一收购也涉及AMD与NVIDIA之间的市场竞争。NVIDIA已经拥有相关开放世界模型产品，而AMD此前在该领域缺乏对应的布局。收购World Labs后，AMD将同时获得前沿模型研究能力和面向开发者的产品入口。值得注意的是，NVIDIA同样参与了World Labs2026年2月的10亿美元融资，World Labs的公开材料中也曾提到Atlas在NVIDIA Blackwell GPU上训练或演示的情况，收购完成后World Labs是否继续支持NVIDIA硬件、是否维持跨平台部署策略，目前尚未披露。
各轮次投资回报差异显著
从2024年4月创办到被82亿美元收购，World Labs共完成A、B、C三轮融资，累计筹集资金约12亿美元。本次收购的82亿美元对价，是最后一轮C轮投后估值54亿美元的约1.5倍。
根据风险投资分析师Paul Bonnet的测算，四位联合创始人李飞飞、Justin Johnson、Christoph Lassner和Ben Mildenhall与团队合计持有约56%的公司股份，对应价值约46亿美元。扣除约15%的期权池后，四位创始人合计持有的股份价值约34亿美元。
各轮次投资人的回报差异较为明显：回报倍数最高的是A轮投资人，a16z和Radical Ventures在2024年4月以约3亿美元的估值进入，按照82亿美元的收购价计算，回报约19倍，对应约12亿美元的收益，整个投资周期不到两年半。B轮的天使投资人以13亿美元的估值入场，回报约5倍，年化内部收益率约125%。C轮的10亿美元资金在2026年2月以54亿美元的估值投入，仅7个月后就按82亿美元的对价退出，回报约1.5倍，年化收益率可观，但作为风险投资的绝对倍数并不算高。
这也拉低了整体的混合投资回报：所有投资人合计投入约12亿美元，共享约23亿美元的利润，整体混合回报约2.9倍，主要原因是大部分资金集中在最后一轮才进入，拉低了平均回报水平。
参考资料：
