AI行业遇冷，这家AI带货公司靠新模式逆势增长

2026-10-27 09:26:38

文章摘要

行业普遍喊冷的AI应用赛道，一家小型团队却实现了逆势扩张，核心差异在于独特的商业模式设计。据行业观察，美国拥有带货权限的达人超700万，但真正具备带货能力的仅10万，剩余690万基本处于沉睡状态，其中

行业普遍喊冷的AI应用赛道，一家小型团队却实现了逆势扩张，核心差异在于独特的商业模式设计。

据行业观察，美国拥有带货权限的达人超700万，但真正具备带货能力的仅10万，剩余690万基本处于沉睡状态，其中650万从未完成过带货出单。而一家40多人的中国团队推出的产品，已帮助近1万美国普通人完成首次带货出单，且无需自行制作任何视频内容。

这家团队名为K2 Lab，推出的产品名为Moras，是嵌入达手机中的全自动化带货助手。创始人王铭提到，原本预期AI行业的风险会从二级市场传导至一级市场，没想到二级市场风险尚未显现，AI应用端的热度已快速降温。多数AI应用未创造实际价值，仅消耗用户的算力Token，而用户购买的Token无法转化为结果，导致商业模式难以持续。

Moras的表现却截然不同：公测第二个月（7月）年化收入突破100万美元，8月达200万美元，10月正冲刺年化1000万美元；GMV方面，公测首季度达1000万美元，第四季度单月冲刺超千万美元。

零成本分账的核心模式

Moras的模式与多数AI应用完全相反：美国达人需满足5000粉以上，授权账号后，从选品、创意脚本、视频生成剪辑、文案撰写到购物车挂载、发布、数据分析全流程由AI完成。达人可选择全托管模式，无需任何操作；也可提供自身背景、审美、生活习惯等信息，让AI更精准匹配内容。素材以AIGC生成剪辑为主，单日发布3-6条，月发布量达三五十条。

收入来自海外短视频平台联盟商家的佣金，Moras与达人分成，达人拿3-4成，团队拿大头。关键在于：达人全程无需支付任何费用。早期曾尝试订阅费加提成模式，后发现订阅费增加了用户摩擦，便取消了所有订阅费，仅保留纯分成机制。目前两种模式并存：纯分成模式占八九成，达人雇佣AI；仅1-2成用户选择“被AI雇佣”模式，拿每月150美元底薪加少量提成。

团队原本以为海外用户会偏好旱涝保收的底薪模式，结果恰恰相反，8成以上用户选择自主雇佣AI。王铭表示，若换做国内用户，大概率会选择确定性更高的底薪模式，而美国用户的自主性远超预期。

沉睡达人的市场价值

美国内容电商生态存在明显断层，中国有头部主播带量，美国则靠腰部达人支撑。700万有带货资格的达人中，仅10万真正会带货，剩余690万想赚钱却不愿付出努力，也不掌握带货的核心能力。

普通人的带货视频与日常内容无差异，比如日常遛狗时突然推荐狗粮，无法获得用户购买意愿，也难以获得平台流量，因为缺乏“商业钩子”。选品、脚本、热点结合、发布时间的组合，是普通人难以掌握的整套技巧。

Moras的核心竞争力在于视频出单率，初期发100条仅3-5条出单，目前最优达人群体出单率超30%，整体平均超10%，是行业平均水平的10倍。活跃的2万达人中，约1万完成出单，其中95%以上是首次带货出单。

达人以数千粉的普通人为主，宝妈是重要群体，月收入约100-200美元；头部达人表现突出，最快2个月贡献20多万美元GMV，2000粉起步的达人单月GMV达20万美元，粉丝涨至2万。顶部10-20%的达人单月GMV达数万美元，月收入最高达1万美元，对应单月带货量20万美元左右。

Moras在相关榜单中持续领跑，商家开始主动合作，愿意提供更高的定向佣金，公开池佣金为5%，定向佣金达20-30%。高佣覆盖率从上月不足5%提升至本月20%，下月目标30%。达人个体无谈判能力，无法拿到如此高的佣金，Moras的规模效应帮助达人获得了更好的合作条件。

算力投入的关键逻辑

Moras的核心指标是算力投入产出比（UE，留存佣金÷算力成本），经历了过山车式变化。小规模运营时UE极高，1美元算力投入可换数倍至数十倍佣金，早期通过邮件获客，团队点对点指导达人使用。6月公测放开后，数百达人涌入，UE快速降至1以下，因服务跟不上，达人随意发布内容导致90%以上被平台限流。

团队随后补充了AI陪练能力，讲解内容电商知识，提供情绪价值激励用户，主动解答用户疑问，将人工服务转化为AI主动服务，UE很快回升至1以上。王铭的放量逻辑很简单：只要UE不亏，就敢于放量，用户流失后及时调整再扩张。

王铭认为AI时代的核心生意逻辑，不是软件，而是制造业，新制造业的核心是成本。只有覆盖成本，生意才能放大，UE是核心指标，同时验证两个问题：留存佣金能否覆盖算力成本，以及垂直智能是否在增长。

判断垂直智能公司的标准，是算力的投入方向。Moras的算力成本中，AIGC仅占40-50%，调度和内容对抗占20-30%，长链条多Agent协作和推理占20-30%。理解账号、内容创作、合规检查、用户交互等思考过程，比内容生成更昂贵。若公司大部分算力投入在AIGC，可能是套壳产品。

Moras通过自研垂直模型和蒸馏小模型降低成本，单条视频成本从3美元降至1-1.5美元。视频生成采用外部模型，同时是字节和腾讯云的高折扣客户，每月发布视频量正向50万条迈进。

平台与产品的双向选择

AI公司与平台的关系通常是讨好，Moras则相反。7月接待了100多批次平台高管，平台要求Moras无限量开放发文，团队测算需600万美元算力成本，未敢接。

平台急的原因有两个：一是生态位真空，研发资源集中在广告变现，电商侧资源不足；二是KPI压力，内容供给不足导致商业化率低，能激活沉睡达人的公司将成为功臣。

国内平台的态度不同，王铭询问国内平台能否合作，对方拒绝，理由是优先保障活人达人赚钱，若AI内容过多导致人类创作者流失，会破坏生态。国内的机会不是替代活人，而是降低创意表达门槛。

行业模式的差异化

据行业统计，头部AI原生产品中，84%靠订阅收费，仅2%收交易佣金。上一轮消费互联网是用户免费、广告主买单，这一轮反向收取用户月费，而Moras站在2%的交易抽成赛道，类似海外的个人智能体，按交易结果抽成，而非向用户收费。

Agent赛道分为省钱、省时间、赚钱、杀时间，多数赛道拥挤，团队选择了反共识的赚钱赛道。该赛道需完成长程复杂任务，任何环节失误都会影响结果，但链路长形成壁垒，新进入者需重新走完整个流程。

今年AI应用遇冷的三个原因：无壁垒，模型升级可覆盖；UE为正，规模越大亏越多；无生态位，依赖外部入口。Moras的解法是模应一体、按结果收费、扎进达人交易链路。

分账逻辑的反转

当前Moras拿佣金大头，理由是AI贡献了最大价值。但未来，对于有独特审美、垂直领域经验的达人，分账比例会反转，因为AI补齐了普通人的能力，而达人的独特价值会成为稀缺资产，生产力的定价权会回到个体差异上。

690万沉睡达人等待被激活，真正有独特价值的达人，最终会比AI更有价值。